Fed sẽ giữ nguyên lãi suất dù lạm phát tăng cao

Lạm phát giá tiêu dùng cao nhất gần 4 năm

Dữ liệu vừa được Cục Thống kê lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ công bố hôm thứ Sáu (10/4) cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Mỹ tăng 0,9% trong tháng 3, cao hơn nhiều mức tăng 0,3% của tháng 2 và là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2022.

Mức tăng này cũng phù hợp với dự đoán của các nhà kinh tế khi chiến sự tại Trung Đông đẩy giá xăng dầu tăng vọt. Theo đó, giá xăng tăng tới 21,2%, mức tăng lớn nhất kể từ khi chính phủ bắt đầu theo dõi chỉ số này vào năm 1967, chiếm gần ba phần tư mức tăng hàng tháng của CPI. Các loại nhiên liệu động cơ khác, bao gồm cả dầu diesel, cũng tăng vọt với mức kỷ lục 30,8%.

Mức tăng mạnh của tháng 3 đẩy tốc độ tăng hàng năm của CPI vọt lên 3,3% trong tháng 3 từ mức 2,4% trong tháng 2. Tuy nhiên nếu loại trừ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ biến động, CPI cơ bản chỉ tăng 0,2% trong tháng 3 so với tháng trước, tương đương với mức tăng của tháng 2; nhưng so với cùng kỳ năm trước, CPI cơ bản tăng 2,6% trong tháng 3, cao hơn một chút so với mức tăng 2,5% của tháng 2.

Mặc dù lạm phát giá tiêu dùng tổng thể cao hơn dự báo của các chuyên gia kinh tế, nhưng lạm phát cơ bản lại thấp hơn một chút. Nhưng điều đó cũng chỉ tạm thời làm yên lòng giới chuyên gia. “Mặc dù những con số này hiện tại không quá đáng lo ngại, nhưng chúng chưa bao gồm toàn bộ tác động của cuộc khủng hoảng năng lượng”, Peter Cardillo – Chuyên gia kinh tế thị trường của Spartan Capital Securities ở New York nói.

“Trong thời gian tới, rõ ràng chúng ta nên kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục tăng, nhưng điểm mấu chốt là tỷ lệ lạm phát lõi thấp hơn dự kiến ​​cho thấy giá năng lượng cuối cùng sẽ tác động vào hệ thống và sẽ thể hiện rõ hơn sau này. Nhưng hiện tại, lạm phát vẫn ở mức cao và dai dẳng”, ông nói thêm.

Fed sẽ giữ nguyên lãi suất

Với việc lạm phát giá tiêu dùng tăng vọt trong tháng 3, giới chuyên gia tin tưởng, Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 4, thậm chí là lâu hơn.

“Tôi nghĩ rằng ngưỡng để Fed thay đổi chính sách vào cuối tháng này là rất cao, và chỉ số CPI nhìn chung phù hợp với kỳ vọng”, Marc Chandler – Chiến lược gia thị trường chính của Bannockburn Global Forex ở New York nói.

Đồng quan điểm, Alexsandra Wilson-Elizondo – Đồng giám đốc đầu tư toàn cầu của các giải pháp đa tài sản tại Goldman Sachs Asset Management ở New York cũng cho rằng, “Fed có đủ không gian để kiên nhẫn, và có mọi lý do để làm như vậy. Con số (CPI) ngày hôm nay giúp Fed có thêm thời gian, nhưng thử thách thực sự vẫn còn ở phía trước”.

Theo công cụ FedWatch của CME, hiện các nhà đầu tư cũng đang định giá tới 97,9% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách diễn ra ngày 28-29/4 tới. Khả năng Fed giảm lãi suất tại các cuộc họp cuối năm cũng rất thấp, cao nhất chỉ là 24,4% tại cuộc họp chính sách tháng 12.

Quan chức Fed cũng muốn giữ nguyên lãi suất

Mặc dù Biên bản cuộc họp tháng 3 vừa được công bố cho thấy, số các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng tăng lãi suất đông hơn so với cuộc họp tháng 1, tuy nhiên “nhiều thành viên” vẫn coi việc cắt giảm lãi suất là một phần trong triển vọng cơ bản của họ, với “hầu hết thành viên” đánh giá rằng một cuộc xung đột kéo dài ở Trung Đông sẽ gây thiệt hại đủ lớn cho tăng trưởng kinh tế đến mức cần phải cắt giảm lãi suất nhiều hơn nữa.

“Hầu hết người tham gia bày tỏ lo ngại rằng một cuộc xung đột kéo dài ở Trung Đông có thể dẫn đến tình trạng suy yếu hơn nữa của thị trường lao động, điều này có thể cần thiết phải cắt giảm lãi suất thêm nữa, vì giá dầu tăng đáng kể có thể làm giảm sức mua của các hộ gia đình, thắt chặt điều kiện tài chính và làm giảm tăng trưởng ở nước ngoài”, biên bản cho biết.

Trong các phát biểu mới đây, nhiều quan chức Fed, bao gồm cả Chủ tịch Fed Jerome Powell – Chủ tịch FOMC và Chủ tịch Fed New York John Williams – Phó Chủ tịch FOMC đều tỏ rõ ý định "đứng yên quan sát" trong một thời gian, khi nhấn mạnh chính sách tiền tệ vẫn đang ở vị thế tốt.

Theo đó mặc dù cho rằng, chiến sự tại Trung Đông “có thể dẫn đến một cú sốc nguồn cung lớn với những tác động rõ rệt, đồng thời làm tăng lạm phát - thông qua sự tăng vọt chi phí trung gian và giá cả hàng hóa - và làm giảm hoạt động kinh tế”, song Chủ tịch Fed New York John Williams cho rằng, “lập trường hiện tại của chính sách tiền tệ đang ở vị thế tốt để cân bằng các rủi ro đối với mục tiêu việc làm tối đa và ổn định giá cả của chúng tôi”.

Tương tự Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng cho rằng, chính sách tiền tệ đang ở vị thế tốt, cho phép Fed có thể chờ xem cuộc chiến Iran ảnh hưởng thế nào đến nền kinh tế và lạm phát. “Chúng tôi cảm thấy chính sách của mình đang ở vị trí tốt để chờ xem kết quả ra sao”, ông nói.