VN-Index trở lại vùng đỉnh, Vingroup dẫn sóng: Tháng 9 thử sức bền dòng tiền

Tuần đầu tháng 9, VN-Index tăng 1,14% lên 1.853,08 điểm, được dẫn dắt bởi nhóm Vingroup và ngân hàng, hướng tới vùng 1.900 điểm. Trước ngưỡng thử thách này, chuyên gia đưa ra hai kịch bản cho thị trường tháng 9 và khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý, ưu tiên cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt.

Nhóm Vingroup và ngân hàng nâng đỡ VN-Index

Sau kỳ nghĩ lễ, thị trường có 2 phiên cuối tuần với diễn biến khá tích cực. VN-Index trong phiên đầu tháng 9 đã chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.800 điểm và phục hồi tốt. Phiên giao dịch cuối tuần VN-Index tăng điểm tốt dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm VinGroup, ngân hàng. Thị trường tích cực về điểm số, tuy nhiên thanh khoản suy giảm, phân hóa mạnh. Kết tuần, chỉ số này tăng 1,14% lên mức 1.853,08 điểm, kiểm định hỗ trợ 1.800 điểm thành công, hướng đến vùng giá 1.900 điểm. VN30 kết tuần tăng nhẹ 0,10% lên mức 1.984,89 điểm, hướng đến kháng cự tâm lý 2.000 điểm.

Đáng chú ý, phiên cuối tuần 4-9, nhóm cổ phiếu Vingroup tiếp tục tạo lực kéo mạnh cho thị trường. VIC tăng 4,74%, VHM tăng 2,45% và VRE tăng 0,76%. Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu bất động sản cũng giao dịch tích cực như NLG tăng 4,47%, CEO tăng 2,33%, DIG tăng 1,33% và KDH tăng 1,7%.

Nhóm ngân hàng diễn biến phân hóa nhưng vẫn đóng góp đáng kể vào đà tăng của chỉ số. VPB tăng 3,15%, STB tăng 3,76%, TCB tăng 1,56%, VIB tăng 2,38% và SHB tăng 0,84%. LPB, VCB, BID và TPB cũng giữ được sắc xanh.

Ở chiều ngược lại, SSB giảm 4,38%, MSB giảm 1,5%, CTG giảm 0,32% và OCB giảm 3,21%. Một số cổ phiếu vốn hóa lớn khác cũng tăng giá, trong đó HPG tăng 0,46%, FPT tăng 0,83%, VNM tăng 1,14% và PNJ tăng 0,63%. Trong khi đó, VSC giảm 3,47%, GEX giảm 0,57%, MWG giảm 0,14% và DPM giảm 2,15%.

Dù điểm số tăng mạnh, thanh khoản lại chưa cho thấy sự đồng thuận tương ứng. Trong hai phiên đầu tháng 9, khối lượng khớp lệnh bình quân trên HOSE chỉ khoảng 510 triệu cổ phiếu/phiên, tương đương 80% mức bình quân. Khối ngoại cũng tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng trong tuần, với giá trị khoảng 1.429 tỷ đồng trên HOSE.

Riêng phiên 4-9, nhà đầu tư nước ngoài mua vào hơn 55,2 triệu cổ phiếu và bán ra khoảng 73,5 triệu cổ phiếu, qua đó bán ròng hơn 18,3 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, xét về giá trị, khối ngoại lại mua ròng 95,35 tỷ đồng, khi giá trị mua vào đạt 2.517,1 tỷ đồng, cao hơn mức 2.421,75 tỷ đồng bán ra.

Một số cổ phiếu được khối ngoại mua ròng đáng chú ý gồm VIC, VHM, VPB, MCH, SHB, HCM và VRE. Ở chiều ngược lại, DXG, VCB, HPG, ACB, HDB, KDH và NVL nằm trong nhóm bị bán ròng đáng kể.

Những diễn biến trên cho thấy đà tăng hiện tại vẫn tập trung ở một số nhóm cổ phiếu dẫn dắt, thay vì lan tỏa rộng trên toàn thị trường.

Hai kịch bản cho thị trường chứng khoán tháng 9

Theo Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS), VN-Index đang cho thấy tín hiệu tích cực khi trở lại trên các đường trung bình động quan trọng và tiếp tục duy trì xu hướng tăng. Tuy nhiên, vùng 1.850-1.870 điểm được xem là ngưỡng cản đáng chú ý, có thể khiến áp lực chốt lời gia tăng.

VFS cho rằng diễn biến thị trường trong tháng 9 sẽ phụ thuộc chủ yếu vào khả năng VN-Index chinh phục vùng kháng cự 1.850-1.870 điểm và hoạt động của dòng vốn ngoại trong thời gian cơ cấu FTSE Russell GEIS, dự kiến có hiệu lực từ ngày 21-9.

Trong kịch bản thuận lợi, nếu chỉ số vượt qua vùng cản này một cách thuyết phục, đi cùng thanh khoản cải thiện và độ rộng thị trường tích cực hơn, VN-Index có thể hướng đến vùng đỉnh 1.900-1.930 điểm. Dòng tiền ngoại trở lại cùng kỳ vọng kết quả kinh doanh quý III khả quan được đánh giá là những yếu tố hỗ trợ cho đà tăng.

Ngược lại, khi chỉ số tiến vào vùng kháng cự mạnh, thị trường có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh. VFS dự báo VN-Index có khả năng lùi về kiểm định vùng 1.780-1.815 điểm trước khi xác lập hướng vận động tiếp theo. Theo công ty chứng khoán này, những nhịp điều chỉnh như vậy cũng có thể tạo cơ hội để nhà đầu tư rà soát lại danh mục, lựa chọn các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và định giá phù hợp.

Trước diễn biến của thị trường, VFS khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mua đuổi. Tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục có thể duy trì ở mức 40-60%, tập trung vào các mã dẫn dắt còn giữ được nền giá, có thanh khoản cải thiện và triển vọng kinh doanh tích cực.

Đối với hoạt động giải ngân mới, nhà đầu tư nên thực hiện từng phần thay vì mua dồn. Việc gia tăng tỷ trọng mạnh chỉ nên được cân nhắc khi VN-Index vượt vùng 1.850-1.870 điểm một cách rõ ràng và được củng cố bởi thanh khoản.