Thị trường vàng tuần tới: Kỳ vọng tăng giá trở lại chiếm ưu thế

Diễn biến của giá vàng trong tuần này được chia thành ba giai đoạn rõ rệt. Kim loại quý giảm mạnh vào đầu tuần khi lo ngại lạm phát do giá dầu tăng và rủi ro lợi suất lấn át nhu cầu trú ẩn an toàn, trước khi tìm được điểm tựa vững chắc nhờ các tin tức về eo biển Hormuz không còn xấu đi nữa, rồi lại vượt lên trên mức 4.700 USD/oz trong nửa cuối tuần nhờ hy vọng giảm leo thang căng thẳng, lợi suất giảm và đồng đô la yếu hơn.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.623,36 đô la/oz, với áp lực giảm giá bất chấp rủi ro từ eo biển Hormuz, giảm xuống mức giữa 4.500 USD/oz vào sáng thứ Hai. Diễn biến ban đầu cho thấy các nhà giao dịch coi cú sốc Mỹ - Iran là yếu tố gây lạm phát trước tiên và hỗ trợ tài nguyên trú ẩn an toàn thứ hai, trong bối cảnh giá dầu tăng, lợi suất duy trì ở mức cao và đồng USD vững giá gây sức ép lên vàng.

Thứ Ba, giá vàng ổn định quanh mức giữa 4.500 USD/oz, với các nhà phân tích lưu ý rằng giá vàng đã ngừng giảm ngay cả khi rủi ro xung đột vẫn còn hiện hữu, tạo tiền đề cho sự đảo chiều vào giữa tuần khi lãi suất và bối cảnh đồng USD được cải thiện.

Thứ Tư chứng kiến sự bứt phá rõ rệt, với giá vàng giao ngay tăng tới 3,6% và giao dịch ổn định trên mức 4.700 USD/oz khi hy vọng về một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran làm giảm bớt lo ngại về lạm phát dầu mỏ, kéo lợi suất trái phiếu xuống thấp hơn và làm suy yếu đồng đô la. Điều đó đã mang lại cho vàng sự kết hợp mạnh mẽ nhất trong tuần: áp lực lãi suất thực thấp hơn, đồng USD yếu hơn và một chút động lực địa chính trị còn sót lại.

Đà tăng tiếp tục được nối dài trong phiên thứ Năm, với giá vàng giao ngay giao dịch từ khoảng 4.696,50 USD/oz lên 4.743,81 USD/oz và đóng cửa gần 4.740,47 USD/oz. Thị trường không chỉ đơn thuần phục hồi sau đợt bán tháo đầu tuần mà đã thực sự trở lại vượt qua mức 4.700 USD/oz trước khi dữ liệu quan trọng của Mỹ được công bố vào thứ Sáu.

Phiên cuối tuần chủ yếu mang tính tích lũy thay vì đảo chiều xu hướng. Giá vàng dao động trong khoảng từ 4.677,90 USD/oz đến 4.750,40 USD/oz, sau đó đóng cửa ở mức gần 4.716,20 USD/oz sau khi số lượng việc làm tháng 4 tăng 115.000 và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3%, hạn chế áp lực cắt giảm lãi suất. Bên cạnh đó, chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan (ở mức 48,2) cũng góp phần hỗ trợ giá vàng cho đến khi đóng cửa.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy hai phần ba chuyên gia và nhà đầu tư đã quay trở lại với quan điểm tích cực đối với vàng trong tuần tới, sau diễn biến phục hồi mạnh của kim loại quý trong tuần này.

“Giá vàng đã giữ vững mức hỗ trợ gần 4.500 USD/oz vào đầu tuần và nhận được lực mua mạnh vào giữa tuần khi giá dầu giảm, lãi suất giảm và đồng USD suy yếu”, Marc Chandler, giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex, nhận định.

Ông Chandler cho biết thêm, số liệu dự trữ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cho thấy họ là người mua lớn vàng trong đợt giảm giá tháng trước. “Mục tiêu gần tiếp theo có thể là mốc 4.850 USD/oz”, ông nói.

Ở góc nhìn khác, ông Sean Lusk, đồng Giám đốc mảng phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho biết báo cáo việc làm chưa hỗ trợ nhiều cho vàng trong ngắn hạn, nhưng kim loại quý này sẽ tăng giá khi thị trường có thêm thông tin rõ ràng hơn về triển vọng kinh tế và Iran.

“Tôi nghĩ con số này tốt hơn một chút so với dự đoán. Phản ứng ban đầu trên thị trường khá tích cực. Nhưng với mặt bằng giá năng lượng hiện nay và những gì đang diễn ra, Fed sẽ khó cắt giảm lãi suất, hoặc ít nhất là không nên làm vậy vì điều đó có thể tiếp tục thúc đẩy lạm phát”, ông Sean Lusk nói.

Ông cũng cho biết, các điều kiện hiện tại của nền kinh tế khá giống với giai đoạn năm 2021 và 2022.

“Có rất nhiều tín hiệu cảnh báo liên quan tới chuỗi cung ứng, các điểm nghẽn và những yếu tố khác mà thị trường cần chú ý cho đến khi có thêm sự rõ ràng về Trung Đông. Nếu không, lạm phát có thể bùng phát trở lại và khi đó thị trường sẽ phải nghĩ tới việc thắt chặt thay vì nới lỏng”, ông nói.

Trong khi đó, “giảm”, ông Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, cho biết.

Ông cho rằng hợp đồng vàng tháng 6 hiện đã tiến sát đường trung bình động 50 ngày, được tính ở mức 4.812,20 USD/oz vào thứ Sáu. Theo ông, hợp đồng này chưa từng đóng cửa trên đường trung bình 50 ngày kể từ ngày 17/3. Lần gần nhất giá tiến sát vùng này là ngày 17/4, trước khi giảm gần 350 USD cho tới ngày 4/5.

Tuy nhiên, ông Newsom cho rằng ngay cả khi vàng điều chỉnh trong tuần tới, xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ nếu giá duy trì trên mức đáy ngày 4/5 tại 4.533,30 USD/oz

Khảo sát Kitco với 11 chuyên gia cho thấy 7 chuyên gia (64%) dự báo giá vàng tăng, 1 chuyên gia dự báo giảm và 3 chuyên gia dự báo giá sẽ tiếp tục ổn định trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 153 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 106 người (69%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 27 người khác (1%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 20 nhà đầu tư còn lại (13%) dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục đi ngang trong tuần tới.

Sau một tuần thị trường tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm thứ Sáu, tuần tới sẽ có nhiều chỉ số quan trọng và các sự kiện tin tức tác động đến thị trường.

Sáng thứ Hai sẽ công bố số liệu doanh số bán nhà hiện có trong tháng Tư, tiếp theo là báo cáo CPI tháng Tư vào thứ Ba và khả năng Thượng viện bỏ phiếu phê chuẩn ông Kevin Warsh làm người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Sau đó, vào thứ Tư, thị trường sẽ nhận được số liệu PPI tháng Tư, và sáng thứ Năm sẽ công bố doanh số bán lẻ tháng Tư cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Tuần này kết thúc với việc công bố Khảo sát Sản xuất Empire State tháng Năm vào sáng thứ Sáu.

Ông Kevin Grady, chủ tịch của Phoenix Futures and Options, cho rằng những diễn biến trong tuần qua mang lại tín hiệu tích cực cho kinh tế Mỹ, đồng thời hỗ trợ cả thị trường chứng khoán lẫn vàng.

Theo ông Grady cho biết nhiều nhà phân tích đã liên tục đặt cược vào sự suy yếu của kinh tế Mỹ trong vài năm gần đây, nhưng thực tế cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục khả quan, trong khi số liệu việc làm công bố hôm thứ Sáu cũng phản ánh nền kinh tế vẫn duy trì trạng thái tương đối vững chắc. Ông nhấn mạnh Mỹ hiện có khả năng tự khai thác đủ dầu để giữ giá năng lượng trong nước thấp hơn đáng kể so với dầu Brent, qua đó tạo thêm dư địa cho chính quyền trong việc điều hành kinh tế cũng như xử lý cuộc chiến với Iran. Theo ông, ngay cả khi căng thẳng tái bùng phát trong 24 giờ qua, giá dầu WTI vẫn duy trì dưới mốc 100 USD/thùng.

Liên quan đến diễn biến tích cực của vàng trong tuần qua cũng như khả năng kim loại quý nối lại xu hướng tăng, ông Grady cho rằng giới đầu tư nên tập trung vào khối lượng giao dịch và trạng thái mở trên thị trường thay vì chỉ nhìn vào biến động giá gần đây. Ông cho biết đã có những phiên trong tuần này mà tổng số hợp đồng giao dịch trên sàn Comex không vượt quá 125.000 hợp đồng, cho thấy cả nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân hiện vẫn đứng ngoài thị trường. Theo ông, cho đến khi thanh khoản quay trở lại mức mạnh hơn và giá vàng tăng đi kèm khối lượng giao dịch lớn hơn rõ rệt, dòng tiền lớn sẽ tiếp tục đứng ngoài thị trường kim loại quý, khiến biến động giá vẫn duy trì trạng thái thất thường và thiếu ổn định.

Trong khi đó, ông Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong tuần tới.

“Giá vàng tăng đều nhờ thông tin hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Iran. Từ mức thấp nhất đến mức cao nhất, sự tăng trưởng đã bù đắp hơn mức giảm của hai tuần trước đó. Đây là một chỉ báo quan trọng về sức mạnh của đợt tăng giá, cũng như tuần tăng thứ sáu liên tiếp của chỉ số chứng khoán”, Alex Kuptsikevich nói.

Ông cho rằng vàng đang nỗ lực phá vỡ xu hướng giảm, với vùng kháng cự đi qua các đỉnh thiết lập trong tháng 1, tháng 3 và tháng 4. Nói chính xác hơn, vàng cần duy trì trên vùng 4.860 USD/oz, tức khu vực các đỉnh cục bộ trước đó và phía trên đường trung bình động 50 ngày. Tuy nhiên, những tín hiệu tích cực của nhịp tăng hiện tại đang củng cố sự lạc quan của thị trường.

“Rất có thể tuần tới, giá vàng sẽ một lần nữa tiếp cận, hoặc thậm chí vượt qua, mức 4.900 USD/oz”, Kuptsikevich nhận định.

Ở góc nhìn khác, ông Michael Moor, người sáng lập Moor Analytics, dự đoán giá vàng sẽ tăng cao hơn vào tuần tới, nhưng cảnh báo rằng giá có thể giảm nếu phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn.

Ông cho rằng xu hướng tăng vẫn được duy trì nếu các mô hình giá ngắn hạn không bị phá vỡ, đồng thời nhấn mạnh vàng đã phục hồi đáng kể sau khi giữ được vùng đáy quanh 4.510 USD/oz và hiện tiếp tục hình thành tín hiệu phục hồi trên cả khung thời gian ngắn và trung hạn. Theo ông, việc giá quay trở lại trên các mốc kỹ thuật quan trọng đang phát đi tín hiệu về khả năng nối lại xu hướng tăng của vàng.