Quan chức Fed muốn giữ nguyên lãi suất do quan ngại lạm phát

Quan ngại lạm phát

Trong bài phát biểu tại Hội nghị chuyên đề thành viên Ngân hàng Cho vay Nhà ở Liên bang New York năm 2026 vừa diễn ra mới đây, Chủ tịch Fed New York John Williams – một nhà hoạch định chính sách có tầm ảnh hưởng rất lớn tại Fed cho biết, “những diễn biến ở Trung Đông đang thúc đẩy sự gia tăng đáng kể giá năng lượng, điều này đã và đang làm tăng lạm phát nói chung”.

Theo ông, nếu các gián đoạn kết thúc nhanh chóng, giá năng lượng sẽ giảm. Nhưng nếu chiến tranh kéo dài hơn, xung đột “cũng có thể dẫn đến một cú sốc nguồn cung lớn với những tác động rõ rệt, đồng thời làm tăng lạm phát—thông qua sự tăng vọt chi phí trung gian và giá cả hàng hóa—và làm giảm hoạt động kinh tế”.

“Tôi dự đoán, do giá năng lượng tăng, ngay cả dựa trên những gì chúng ta đã thấy, lạm phát sẽ vượt quá 3% trong vài tháng tới”, Williams nói với các phóng viên sau bài phát biểu của mình.

Ngay cả những quan chức “bồ câu” nhất tại Fed hiện nay như Thống đốc Fed Christopher Waller hay Thống đốc Fed Stephen Miran cũng tỏ ra lo ngại về áp lực lạm phát do giá dầu tăng cao.

“Giá năng lượng càng duy trì ở mức cao và eo biển Hormuz càng bị hạn chế, thì khả năng lạm phát cao hơn sẽ lan rộng trên nhiều loại hàng hóa và dịch vụ, các tác động khác nhau đến chuỗi cung ứng bắt đầu xuất hiện, và hoạt động kinh tế thực tế và việc làm bắt đầu chậm lại càng lớn”, Thống đốc Fed Christopher Waller nói trong một cuộc họp tại Đại học Auburn.

“Với một loạt các cú sốc, các nhà hoạch định chính sách cần phải cảnh giác hơn,” Waller nói và nhấn thêm rằng: “Điều này là bởi vì nếu các cú sốc xảy ra liên tiếp, chúng sẽ giữ lạm phát ở mức cao trong một thời gian khá dài”.

Trong bài phát biểu tại một diễn đàn kinh tế ở Washington, Thống đốc Fed Stephen Miran cũng cho biết, "những diễn biến về năng lượng đã thay đổi sự phân bổ rủi ro... và chúng đã làm tăng rủi ro lạm phát cao hơn”.

Ông cũng lưu ý rằng, mặc dù ông vẫn kỳ vọng Fed sẽ đạt được mục tiêu lạm phát 2% vào năm tới, nhưng cuộc chiến Iran đã định hình lại các rủi ro xung quanh triển vọng. “Tôi nghĩ chúng ta sẽ đạt được mục tiêu khá gần với mục tiêu đó sau một năm nữa”, Miran nói.

Đứng yên và quan sát

Trong bối cảnh áp lực lạm phát đang tăng cao theo giá dầu, hầu hết các quan chức Fed đều cho rằng, cơ quan này nên “đứng yên và quan sát”, tức giữ nguyên lãi suất trong một thời gian để đánh giá hướng đi của nền kinh tế và lạm phát.

Theo đó Chủ tịch Fed New York John Williams lưu ý rằng, Fed đang trong tâm thế chờ đợi và quan sát khi tìm hiểu xem chiến tranh và sự tăng vọt mạnh mẽ của giá năng lượng liên quan sẽ tác động như thế nào đến nền kinh tế.

“Đây không phải là lúc để đưa ra những định hướng mạnh mẽ về chính sách tiền tệ”, Williams nói và nhấn thêm, nếu lạm phát bắt đầu giảm xuống mức 2%, “tôi nghĩ việc giảm lãi suất sẽ là phù hợp, nhưng hiện tại chúng ta chưa ở giai đoạn đó”.

Tương tự Thống đốc Fed Christopher Waller cũng cho rằng, nếu lạm phát cao và tuyển dụng yếu trở thành đặc điểm của nền kinh tế, “tôi sẽ phải cân bằng rủi ro đối với hai mặt của nhiệm vụ kép của Fed để xác định con đường chính sách phù hợp, và điều đó có thể có nghĩa là duy trì lãi suất chính sách ở mức mục tiêu hiện tại nếu rủi ro lạm phát lớn hơn rủi ro đối với thị trường lao động”.

“Tôi thấy dự báo trong đó lạm phát cơ bản sẽ tiếp tục hướng tới mức 2%, khiến tôi thận trọng về việc cắt giảm lãi suất hiện tại và nghiêng về việc cắt giảm để hỗ trợ thị trường lao động vào cuối năm nay khi triển vọng ổn định hơn”, ông nói thêm.

Thậm chí phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với CNBC mới đây, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack còn lưu ý rằng, Fed có thể sẽ hạ hoặc nâng mục tiêu lãi suất, tùy thuộc vào hiệu quả hoạt động của nền kinh tế.